隔夜原油继续大涨，A股又完成一个壮举，创业板指大跌4.37%后达成9连跌，月内跌幅17.8%，距离历史高点回调超过4成（仅用时4个月） 据我所知，这两年靠着新手光环，初生牛犊不怕虎的新手已经全军覆没了，切仓红利的老手今年还是有一点收益在，但这几天也跌的有点心慌。 为什么老A外围涨也跌，外围跌更跌？ 如果说7-9月主要是趋势量化资金推动，10月份已经动摇到一部分价投了。 中金估算，二季度主动偏股型基金净赎回约2628亿元，考虑到三四季度新发主动权益基金规模下降约49.5%，大概率赎回会更多。 基金的赎回会被动减仓各种白马股，自然也就加剧承压。 其实我在7月这篇别再幻想这次不一样，A股剧本从没变过中已经反复提及了，尽量别做这波左侧行情。 那么接下来我要说的重点是，红利相对成长的跷跷板效应短期已经体现了，接下来的行情长线可能会有，但不能指望太多，毕竟银行作为老大的估值已经不低。 那么手里的资金要不要空仓呢？我是依旧不建议拉太高A股仓位的，但如果担心做错，又没有投资渠道，老老实实躺平红利也未尝不可。 至于什么时候切回科技成长，则要看市场何时再次释放明显的趋势信号，否则左侧买入难度还是不小的。 至于美股，不建议做择时，国内的QDII-ETF看一眼溢价就行。 值得一提的是，今天似乎有大资金为了流动性而大幅出货，直接把道琼斯QDII-ETF砸到了一个非常低的溢价水平； 相比纳纳，标普，美50的溢价，它确实是挺低的，考虑到稀缺性，要不要冲，自己决定吧… 以下为必要的合规声明：上述观点仅代表本材料制作之时结合当时的市场行情作出的分析判断，不构成任何投资建议，随着市场行情等因素的变化，观点会结合实际情况进行调整，市场有风险，投资需谨慎。 数据